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| 簡介:在鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩、利潤日益下降等一系列問題凸顯的當(dāng)下,鋼鐵行業(yè)板塊為何持續(xù)走強?不銹鋼復(fù)合管、不銹鋼復(fù)合管護欄、不銹鋼復(fù)合 管欄桿、護欄立柱、不銹鋼碳素鋼復(fù)合管、橋梁護欄、市政護、景觀護欄、是反彈還是反轉(zhuǎn)?日前,英大證券研究所所長李大霄、南京證券分 析師季永峰、中投顧問冶金行業(yè)研究員苑志斌等業(yè)內(nèi)專家分別向《中國企業(yè)報》記者表達了自己的觀點。 《中國企業(yè)報》:在鋼鐵行業(yè)并不景氣的背景下,鋼鐵板塊近日為何持續(xù)走強? 李大霄:近日,鋼鐵板塊持續(xù)走強有多方面的原因:一是 | |
在鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩、利潤日益下降等一系列問題凸顯的當(dāng)下,鋼鐵行業(yè)板塊為何持續(xù)走強?不銹鋼復(fù)合管、不銹鋼復(fù)合管護欄、不銹鋼復(fù)合 管欄桿、護欄立柱、不銹鋼碳素鋼復(fù)合管、橋梁護欄、市政護、景觀護欄、是反彈還是反轉(zhuǎn)?日前,英大證券研究所所長李大霄、南京證券分 析師季永峰、中投顧問冶金行業(yè)研究員苑志斌等業(yè)內(nèi)專家分別向《中國企業(yè)報》記者表達了自己的觀點。 《中國企業(yè)報》:在鋼鐵行業(yè)并不景氣的背景下,鋼鐵板塊近日為何持續(xù)走強? 李大霄:近日,鋼鐵板塊持續(xù)走強有多方面的原因:一是之前鋼鐵股股價普遍超跌,二是有一半的鋼鐵股股價跌破凈資產(chǎn),目前正迎來階 段性投資的機會。 綜合多方因素,部分資產(chǎn)質(zhì)量高的龍頭鋼鐵企業(yè)的投資機會凸顯。 在政策方面,2014年以來,中央出臺了棚戶區(qū)改造等穩(wěn)增長措施,對鋼材消費拉動開始顯現(xiàn)。周期性行業(yè)一旦迎來盈利拐點,其業(yè)績彈性 往往較大。 季永峰:近期鋼鐵行業(yè)持續(xù)好轉(zhuǎn),與下游的資源性產(chǎn)品尤其是有色金屬如銅、不銹鋼復(fù)合管、不銹鋼復(fù)合管護欄、不銹鋼復(fù)合管欄桿、護 欄立柱、不銹鋼碳素鋼復(fù)合管、橋梁護欄、市政護、景觀護欄、鋅的上漲有關(guān)。比如近幾個月來,有色金屬的上漲從現(xiàn)貨市場轉(zhuǎn)到期貨市場。 除此之外,此前國家限制鋼貿(mào),近來消息面有松動,鋼貿(mào)行業(yè)的水分已經(jīng)擠得差不多了。另外,從宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看,我國制造業(yè)PMI連 升四月,下游生產(chǎn)企業(yè)對鋼鐵需求上升,鋼鐵行業(yè)盈利恢復(fù)明顯,這些都符合鋼鐵行業(yè)持續(xù)向好的邏輯。 苑志斌:一方面,大盤環(huán)境略有改善,IPO開閘后利空消息釋放出來,次新股、信息安全等多個板塊帶動上漲指數(shù)小幅反彈,為鋼鐵指數(shù) 上揚打下了良好基礎(chǔ);另一方面,自4月開始出現(xiàn)企穩(wěn)的鋼價與今年以來不斷下行的礦價,共同導(dǎo)致了當(dāng)前鋼鐵行業(yè)的盈利出現(xiàn)明顯恢復(fù)。鐵礦 石價格不斷下調(diào),鋼鐵企業(yè)生存成本大幅下降,未來的盈利能力或有所好轉(zhuǎn),加之主力資金對鋼鐵龍頭股進行炒作,整個板塊表現(xiàn)好于上證指 數(shù)。 目前多數(shù)大中型鋼企均實現(xiàn)盈利。表現(xiàn)在數(shù)據(jù)方面,2014年國內(nèi)重點鋼企首次實現(xiàn)整體扭虧。今年5月,國內(nèi)大中型鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)利潤 28.47億元,環(huán)比增長1.32倍。 《中國企業(yè)報》:對于市場出現(xiàn)的鋼鐵板塊反彈還是反轉(zhuǎn)的爭論,您怎么看? 季永峰:鋼鐵板塊近期雖然持續(xù)向好,但很明顯這是屬于反彈。如果是反轉(zhuǎn),則要建立在幾個基礎(chǔ)之上:一、必須是漲幅超大;二、必須 是行業(yè)在基本面出現(xiàn)根本拐點;三、必須是市場對鋼鐵行業(yè)的眼光發(fā)生扭轉(zhuǎn)。但目前以上幾個方面我們都看不到。 苑志斌:鋼鐵業(yè)并沒有明顯的反彈跡象,筑底成功的觀點同樣站不住腳。盡管鐵礦石不銹鋼復(fù)合管、不銹鋼復(fù)合管護欄、不銹鋼復(fù)合管欄 桿、護欄立柱、不銹鋼碳素鋼復(fù)合管、橋梁護欄、市政護、景觀護欄、價格持續(xù)走低、港口鐵礦石庫存高企、焦煤焦炭價格疲軟,但產(chǎn)能過剩 、結(jié)構(gòu)失衡問題短期內(nèi)仍難解決,國家層面并沒有出臺大規(guī)模經(jīng)濟刺激計劃,鋼鐵需求量不大可能瞬間暴漲,鋼鐵行業(yè)在實體經(jīng)營領(lǐng)域想要回 暖并不太容易。 《中國企業(yè)報》:鋼鐵板塊未來走勢如何? 李大霄:鋼鐵行業(yè)目前正處于去產(chǎn)能化的趨勢,在這種情況下,一些龍頭鋼鐵公司的競爭力會提升,因此會迎來一波價值投資的機會。 尤其對一些超跌的龍頭鋼鐵公司而言,股價會回到正常水平。 2013年初,工信部、發(fā)改委、財政部等單位聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加快推進重點行業(yè)企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見》,到2015年,前10家鋼鐵企業(yè)集 團產(chǎn)業(yè)集中度將達到60%左右。行業(yè)整合過程中,龍頭企業(yè)將受益于規(guī)模經(jīng)濟和組織結(jié)構(gòu)的完善,由此獲得新一輪的成長。 季永峰:從中長期來看,鋼鐵板塊仍將維持在低位區(qū)間震蕩。這將是一個消化前期過剩產(chǎn)能的過程,至于鋼鐵板塊何時走出低谷,仍有賴 于經(jīng)濟的恢復(fù)。 苑志斌:雖然貴為權(quán)重板塊、指標(biāo)性板塊,但鋼鐵板不銹鋼復(fù)合管、不銹鋼復(fù)合管護欄、不銹鋼復(fù)合管欄桿、護欄立柱、不銹鋼碳素鋼復(fù) 合管、橋梁護欄、市政護、景觀護欄、塊對于大盤漲跌、后市預(yù)判的作用并不太強,在沒有實體經(jīng)濟支撐的情況下,即便是鋼鐵個股表現(xiàn)良好 ,整個板塊也很難邁入上升軌道。當(dāng)前國內(nèi)鋼市基本面依舊低迷,供給高位、需求低迷的根本矛盾并未化解,加之在資金緊張、成本支撐不足 的局面下,后市鋼價仍難以樂觀。 |
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