央行最新數(shù)據(jù)顯示，5月末M2同比增長(zhǎng)13.4%，比上月末高0.2個(gè)百分點(diǎn)，略高于全年13%的目標(biāo)。這反映最近決策層采取的定向降準(zhǔn)、擴(kuò)大財(cái)政 支出及簡(jiǎn)政放權(quán)等政策，在刺激民間投資、降低中長(zhǎng)端利率不銹鋼復(fù)合管、不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄、不銹鋼復(fù)合管欄桿、護(hù)欄立柱、不銹鋼碳素鋼 復(fù)合管、橋梁護(hù)欄、市政護(hù)、景觀護(hù)欄、和助力經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)等方面已起到一定的積極作用。 考慮到中國(guó)制造業(yè)與重工業(yè)面臨產(chǎn)能過(guò)剩，及新 建基礎(chǔ)設(shè)施利用率越來(lái)越低等，目前決策層主要是通過(guò)微刺激、簡(jiǎn)政放權(quán)和減免稅費(fèi)等政策組合，探尋宏調(diào)新生態(tài)。 當(dāng)前決策層已清晰地認(rèn) 識(shí)到，中國(guó)私人投資遇到的問(wèn)題，除了單純的審批、流程等困難，而是投資空間及預(yù)期問(wèn)題。因此，目前決策層加快推進(jìn)簡(jiǎn)政放權(quán)改革、PPP 試點(diǎn)和打破壟斷等改革，旨在激活經(jīng)濟(jì)內(nèi)生活力，改善私人部門(mén)投資渠道逼仄等問(wèn)題。如當(dāng)前文化產(chǎn)業(yè)及其他高端服務(wù)業(yè)就有很大市場(chǎng)，隨著 不斷深化的改革放松這些領(lǐng)域的市場(chǎng)準(zhǔn)入，將為私人資本的進(jìn)入提供廣泛的空間，進(jìn)而為穩(wěn)增長(zhǎng)提供新的增長(zhǎng)動(dòng)力。 就目前而言，短期內(nèi)穩(wěn) 增長(zhǎng)還有依賴(lài)政府的投資，因?yàn)楸M管政府投資只能是暫時(shí)對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下降的壓力，但隨著相關(guān)領(lǐng)域改革的深化，公私合作投資模式的擴(kuò)大試點(diǎn)， 政府投資將能帶動(dòng)私人資本的進(jìn)入，進(jìn)而起到四兩撥千斤之效。可見(jiàn)，當(dāng)前中國(guó)以“微刺激”贏得結(jié)構(gòu)調(diào)整的空間和時(shí)間雖有難度，但也是可 能和可行的。當(dāng)然，這需要把握好政策尺度，堅(jiān)決推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，避免一些地方與企業(yè)堅(jiān)持?jǐn)U大借款或債務(wù)展期，從而制造更多“僵尸企 業(yè)”。 因此，在微刺激的同時(shí)，要加強(qiáng)存量資產(chǎn)的“優(yōu)勝劣汰”，不銹鋼復(fù)合管、不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄、不銹鋼復(fù)合管欄桿、護(hù)欄立柱、不銹 鋼碳素鋼復(fù)合管、橋梁護(hù)欄、市政護(hù)、景觀護(hù)欄、將一部分過(guò)剩產(chǎn)能淘汰出局，推動(dòng)“舊桃換新符”，以提高經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)質(zhì)量。畢竟，廣泛 存在的過(guò)剩產(chǎn)能無(wú)法通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制進(jìn)行淘汰，會(huì)造成全行業(yè)性的虧損局面，甚至?xí)霈F(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象。他們的“生存競(jìng)爭(zhēng)”成為持續(xù) 加杠桿的過(guò)程，這導(dǎo)致了中國(guó)貨幣環(huán)境雖然寬松，但融資成本依然過(guò)高。 以鋼鐵行業(yè)為例，接下來(lái)要對(duì)那些已資不抵債、無(wú)法產(chǎn)生有效經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流的企業(yè)，加強(qiáng)破產(chǎn)清算和并購(gòu)重組，并激勵(lì)地方政府打破一畝三 分地的思維，推動(dòng)跨地區(qū)破產(chǎn)重組，避免在狹隘的地方利益保護(hù)下，一些本應(yīng)破產(chǎn)清算的企業(yè)得以茍延殘喘。 目前部分人士認(rèn)為房?jī)r(jià)不能跌 、虧損企業(yè)不能倒閉，理由是這會(huì)暴露風(fēng)險(xiǎn)敞口，給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)負(fù)面影響。鑒于中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨愈發(fā)突出的結(jié)構(gòu)問(wèn)題，因此要正視和解決這個(gè)問(wèn)題 ，讓存量資產(chǎn)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的優(yōu)勝劣汰下得到凈化，唯有如此才能避免大量無(wú)法產(chǎn)生現(xiàn)金流的企業(yè)繼續(xù)舉債苦渡生存危機(jī)，有效清理經(jīng)濟(jì)金 融體系中內(nèi)生的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)主動(dòng)促使房?jī)r(jià)理性回歸，才能減輕經(jīng)濟(jì)運(yùn)行成本，提高投資邊際收益率，為調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革等贏取時(shí)間和空間，緩 解經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。顯然，這是決策層旨在努力的方向。 不銹鋼復(fù)合管、不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄、不銹鋼復(fù)合管欄桿、護(hù)欄立柱、不銹鋼碳素 鋼復(fù)合管、橋梁護(hù)欄、市政護(hù)、景觀護(hù)欄、下調(diào)0.002元/千瓦時(shí)降幅計(jì)算，將影響火電企業(yè)利潤(rùn)逾80億元，而煤價(jià)走低讓以火電為主的發(fā)電集 團(tuán)利潤(rùn)大翻身，2013年五大發(fā)電集團(tuán)利潤(rùn)總額才740.34億元，可見(jiàn)影響已較為可觀，預(yù)計(jì)如果落地將造成煤價(jià)的新一輪下跌。 “當(dāng)然，現(xiàn)在 能不能啟動(dòng)煤電聯(lián)動(dòng)，以何時(shí)的價(jià)格為節(jié)點(diǎn)來(lái)聯(lián)動(dòng)還很難說(shuō)”，陳哲說(shuō)?，F(xiàn)在大多數(shù)煤炭企業(yè)都在勉強(qiáng)硬扛，如果此時(shí)再實(shí)施煤電聯(lián)動(dòng)，電力 企業(yè)必然會(huì)把上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)的壓力向上游煤炭企業(yè)傳導(dǎo)，必將導(dǎo)致煤炭?jī)r(jià)格的進(jìn)一步下滑。 任浩寧也表示，根據(jù)中投顧問(wèn)的調(diào)研，目前內(nèi)蒙 古中小煤企關(guān)停率已經(jīng)達(dá)到80%甚至90%，山西中小煤企關(guān)停率也高達(dá)70%以上，“如果現(xiàn)在再啟動(dòng)煤電聯(lián)動(dòng)，下調(diào)上網(wǎng)電價(jià)，怨聲載道地不只 是五大電力集團(tuán)，煤炭企業(yè)更將是哀鴻遍野”。 對(duì)于煤企來(lái)講，目前的煤炭市場(chǎng)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有到最差的時(shí)候。雖然山西、內(nèi)蒙古等多個(gè)地方政 府都相繼推出了一系列救市政策，來(lái)為當(dāng)?shù)孛浩鬁p負(fù)，但目前看能起到多大作用還很難說(shuō)。